Покупка доли в действующем бизнесе: юридические аспекты

Tilda Publishing
Это гайд о покупке доли в бизнесе. Я специально подготовил его для тех, кто рассматривает возможность частичного участия доли в действующем бизнесе. В нем вы найдете информацию о ключевых юридических рисках и способах работы с ними.

Полезного чтения!
А если у вас возникнут вопросы, обращайтесь ко мне в любое время
Владимир Данилевский, юрист
юридический консультант
Содержание:

В каких случаях покупают долю в компании

Перечислю известные мне случаи из работы по клиентским проектам. Хотя допускаю, что список может быть шире.

Доля в бизнесе как объект инвестиций для получения дивидендов (пассивного дохода)

Инвестор вкладывает деньги в чужой бизнес для получения стабильного пассивного дохода (дивидендов). И не намерен вмешиваться в управление бизнесом, пока его инвестициям ничего не угрожает.

Желание стать полноценным совладельцем бизнеса и участвовать в его развитии и управлении им

Здесь инвестор намерен занимать не пассивную позицию (только получать дивиденды), но и принимать активном участие в развитии бизнеса, участвовать в его управлении и выработке решений.

Риски миноритарного владельца

Миноритарий — это совладелец бизнеса, размер доли которого в бизнесе не позволяет ему единолично определять судьбу компании и принимать ключевые управленческие решения.

Такая доля не обязательно 1 или 5% акций АО либо уставного капитала ООО. Если у первого партнера даже 40%, а у второго – 60%, то именно второй из них и будет по общему правилу определять операционную деятельность компании через назначенного им директора и большое число важных стратегических решений бизнеса (мажоритарный партнер).

Долги и обязательства из прошлой жизни компании

Как правило, миноритарный партнер покупает долю в уже действующем бизнесе. Он не присутствует в нём с момента создания, не обладает достоверной и полной информации о всех тех хозяйственных операциях и сделках, которые совершила компания за это время.

Далее могут обнаружиться неуплаченные либо вновь начисленные налоги, долги перед поставщиками и сотрудниками, претензии клиентов и государственных контролирующих органов.

В результате миноритарному партнеру придется «разделить» эти грехи прошлой жизни компании либо ошибки прежнего управления. Либо в виде уменьшения суммы дивидендов или полного их отсутствия. Либо в виде необходимости оплачивать процедуру банкротства компании, если у нее в итоге не окажется средств для этого.

Отсутствие дивидендов либо размер меньше обещанного

И совсем не по причине отсутствия прибыли, а по воле мажоритарного партнера (совладельца).

Выплата дивидендов и их размер – это решение собственников компании. Как правило, для этого требуется простое большинство голосов (50%+1). Миноритарий не может повлиять на подобное решение и находится в зависимом положении, если мажоритарий иным образом выводит прибыль.

Ключевые активы не в собственности бизнеса

Нередко владельцы бизнеса оформляют некоторые важные активы не в собственность компании, а на себя лично, либо на другую фирму, которая не ведет операционной деятельности.

Таким образом снижаются риски взыскания активов кредиторами основной компании. Либо создается дополнительный способ вывода прибыли через арендные платежи бизнеса в пользу собственников таких активов (товарные знаки, домены сайта и контент на нем, некоторое дорогостоящее оборудование и т.д.).

Таким владельцам-собственникам активов проще «бросить» основную компанию и запустить бизнес заново на базе новой фирмы. В итоге миноритарный партнер рискует остаться в компании-пустышке.


И так далее.

Риски равноправного нового совладельца бизнеса

А что может быть в случае, когда новый партнер получает долю, равную доле основателя?

Риски прошлых долгов, отсутствия дивидендов, арендованных активов

Все эти риски несет и равноправный партнер.

Зависимость от директора мажоритарного партнера

Даже если доля нового партнера в бизнесе не будет уступать в размере доле партнера-основателя бизнеса, операционное управление будет оставаться в рука партнера-основателя. Ведь он уже назначил «своего» директора либо сам лично является руководителем компании.

Как работать с рисками и минимизировать риски

Кто предупрежден – тот вооружен.

Проверка компании, в которой покупается доля

Проверка призвана дать комплексное и достоверное представление о компании, ее финансовом состоянии, наличии активов и прав собственности на них, наличии необходимых разрешений и лицензий, судебных спорах, взаимоотношении с контролирующими органами и т.д.

Такую проверку проводят с помощью юристов, аудиторов/бухгалтеров, технических и других профильных специалистов.

Список отрицательных свойств / качеств бизнеса

Рекомендую новому партнеру согласовать с основателем бизнеса те отрицательные свойства и качества, которыми бизнес не должен обладать (отсутствие долгов, незакрытых претензии поставщиков и клиентов, требований госорганов и т.д.).

Продавец предоставит покупателю специальное юридическое заверение-обещание в отношении таких отрицательных свойств и качеств бизнеса. Если после сделки выясниться, что в реальности всё не так, то продавец понесет согласованную ответственность (например, должен будет возместить компании дополнительно начисленные налоги).

Письменное соглашение о порядке управления общим бизнесом (акционерное соглашение, корпоративный договор, партнерское соглашение)

Такое соглашение устанавливает для партнеров правила управления бизнесом и ответственность за нарушения правил. Например, может быть установлена обязанность для всех партнеров принимать решение о распределении дивидендов, как только размер чистых активов компании достигнет согласованного потолка.


И другие механизмы учета интересов нового партнера.
Tilda Publishing
Благодарен за репост!

Чем я буду полезен

Юридические консультации по покупке доли в действующем бизнеса

Анализ текущей ситуации. Возможные варианты и сценарии.

Структурирование сделки по покупке доли бизнеса

Настроим различный уровень влияния и контроля. Систему защиты и подстраховки от несанкционированных действий. Меры ответственности за нарушение договоренностей. Сценарии раздела бизнеса при разводе.

Подготовка необходимых документов: договора купли-продажи, акционерного соглашения, соглашения о неконкуренции и т.д.

Договоренности работают тогда, когда они правильно зафиксированы в юридически обязывающие документы.

Защита в суде в интересах партнера совместной компании

Мирное разрешение конфликта является безусловным приоритетом. Однако если договориться не получается, остается только путь судебного разбирательства.

Реализованные проекты

Совместное предприятие в сфере энергетики. Разработка корпоративного договора.
Сопровождение сделки по вхождению в совместное предприятие и финансированию бизнес-проекта на сумму 1,8 млн. долларов США с условием последующей конвертации займов в акции компании.
Создание совместного предприятия российским и иностранным партнерами
Консультирование российского клиента в рамках проекта по созданию совместного предприятия с его иностранным партнёром по организации сбыта его продукции и последующей локализации производства в России.
Создание совместного предприятия (мясоперерабатывающего комплекса). Разработка корпоративного договора.
Консультирование клиентов по вопросам создания совместного предприятия (регионального мясоперерабатывающего комплекса) и подготовке корпоративного договора между партнерами будущего предприятия.
Корпоративный договор для региональной сети магазинов автозапчастей
Разработка корпоративного договора между основателями предприятия и новыми инвесторами. Фиксация обязательств по дополнительному финансированию, финансовым показателям, условий совместной продажи предприятия внешнему инвестору всеми его участниками.

Стоимость работы юриста

Консультация в офисе, по видеосвязи – 6 000 руб./час.

Стоимость разработки механизмов и документов под конкретную ситуацию индивидуальна .

Первичная встреча (выяснение потребностей и задач) не оплачивается: мы обсуждаем ваши потребности и возможность достичь ваши цели.

Клиенты

Публикации в СМИ

Показать еще