Юридическое сопровождение покупки бизнеса

Владимир Данилевский

профессиональный юрист

Сопровождение покупки действующего бизнеса (работающего предприятия) – это непростой и многоэтапный процесс. Он всегда связан с существенными рисками и для продавца, и покупателя.

Далее мой личный опыт и некоторые юридические аспекты сделок по приобретению компаний.

Содержание

Что и как проверять перед покупкой готового бизнеса
Переговоры о покупке бизнеса
Структура сделки
Документы для купли-продажи бизнеса
Процедура покупки бизнеса
Юридические услуги

Проверка бизнеса и партнера перед покупкой
Переговоры
Структура сделки
Документация по покупке бизнеса
Сопровождение процесса покупки
Юридическая помощь

Что и как проверять перед покупкой готового бизнеса

Цель предпродажной проверки бизнеса – получить комплексную и достоверную информацию о финансовом состоянии и юридической чистоте компании.

Юридическая проверка: что смотрим

Имеет ли продавец права на объект продажи

Корпоративная структура бизнеса, дочерние компании.

Права на ключевые активы, объекты недвижимости, оборудование, домены, объекты интеллектуальной собственности и т.д.

Важнейшие хозяйственные договоры и сделки компании.

Трудовая документация компании.

Судебная история компании и текущая ситуация.

И так далее.

Результат проверки: дефекты обнаружены, что дальше?

Дефекты имеют различный вес и степень негативных последствий для бизнеса и его покупателя. Поэтому само наличие дефекта – не повод отказаться от сделки, если его «починка» возможна и целесообразна из финансовых соображений.

Задача юридической проверки не только обнаружить дефекты и риски, но и сформировать рекомендации по их устранению (либо констатировать невозможность исправить дефект).

Рекомендую посмотреть:

Риски покупки готового бизнеса

Юридическая проверка

Желание стать полноценным совладельцем бизнеса и участвовать в его развитии и управлении им

Здесь инвестор намерен занимать не пассивную позицию (только получать дивиденды), но и принимать активном участие в развитии бизнеса, участвовать в его управлении и выработке решений.

Если нужна
юридическая поддержка

Владимир Данилевский

юридический консультант

Консультация очно и онлайн

Проверка юридических рисков предмета покупки

Сопровождение сделки

+7 (977) 880-30-17

получить консультацию юриста

Переговоры о покупке бизнеса

Покупке бизнеса предшествуют переговоры сторон об условиях сделки, обмен важной информацией, проверка компании и ее активов, самого продавца, платежеспособности покупателя и т.д.

Всё это требует времени и финансовых расходов (например, потенциальный покупатель нанимает экспертов и консультантов для проверки объекта и разработки структуры сделки).

Обмен чувствительной информацией

Продавец бизнеса вынужден передать потенциальным покупателям массу информации и документации о бизнесе: состав активов, финансовая и бухгалтерская информация и т.д.

Однако существует категория информации – особенно чувствительной – разглашение которой крайне нежелательная для продавца. Например, некоторые секреты производства, исходные коды и т.д.

Юристы могут предложить юридическую схему передачи такой информации потенциальному покупателю:

Либо если тот откажется от самостоятельного создания подобного продукта (ведения аналогичной конкурентной деятельности);

Либо если тот точно пойдет на сделку покупки бизнеса после получения такой информации.

Эксклюзивные права покупателя на объект

В тех ситуациях, когда потенциальный покупатель готов предложить очень выгодную цену (при условии, что проверка бизнеса не выявит существенные дефекты), он желает исключить возможность параллельных переговоров продавца с другими потенциальными покупателями и продаже им бизнеса.

В таком случае потенциальный покупатель может получить от продавца юридические гарантии (эксклюзивные права) на покупку бизнеса по согласованной цене (формуле цены) до даты Х.

Соглашение покупателя и продавца

В Соглашении о переговорах потенциальные покупатель и продавец могут оговорить порядок обмена чувствительной информацией, наделить потенциального покупателя эксклюзивными права на объект интереса, защитить каждую сторону от искусственного затягивания переговоров другой стороной, их намеренный срыв и ответственность за такое недобросовестное поведение.

Такое соглашение может быть частью более глобального предваряющего саму сделку документа – Соглашения о намерениях (или Основные условия сделки, Term Sheet).

Конкуренция со стороны партнера: запрет на параллельный бизнес

Структура сделки

Структура сделки – это определенная последовательность юридических действий для достижения поставленной цели (получение контроля над бизнесом). Это и самостоятельные действия продавца, и самостоятельные действия покупателя, а также их совместные действия.

Конкретное содержание структуры зависит от множества конкретных обстоятельств, связанных с продавцом и покупателем. Приведу несколько примеров:

Вывод непрофильного актива

Если на балансе покупаемой компании находятся непрофильные для нее активы, покупатель может настоять на их предварительно выводе до сделки.

При этом такие действия для продавца будут бесполезны, если сделка с покупателем сорвется.

Следовательно, структура сделки должна обеспечить и вывод непрофильного актива и обязанность покупателя компенсировать расходы продавца, если сделка не состоятся по вине покупателя.

Согласования

Согласования супругов (если продавцом и/или покупателем являются физические лица).

Согласование государственных органов.

Договоры поддержки бизнеса

Нередко покупаемое предприятие определенным образом зависит от некоторых поставщиков, напрямую связанных с продавцом либо не связанных с ним.

Таким образом, покупателю бизнеса требуется:

Чтобы на момент покупки бизнес имел некоторый запас сырья, либо чтобы договоры с поставщиками были долгосрочными.

Либо чтобы продавец обеспечил его подобной поддержкой в течение некоторого согласованного стартового периода.

Таким образом в структуру сделки включаются такие условия.

Плавающая цена бизнеса

Согласованная покупателем и продавцом цена, как правило, учитывает все известное покупателю состояние бизнеса, включая известные ему дефекты и риски.

Если после сделки будут выявлены новые дефекты, о которых не предупредил продавец, то покупатель заинтересован в снижении цены покупки.

Структура сделки, разработанная юристами, должна обеспечивать это.

И так далее

Конкретное содержание структуры зависит от множества конкретных обстоятельств.

Передача дел новому директору

Общее управление бизнесом

Документы для купли-продажи бизнеса

Такая юридическая документация налагает на покупателя и продавца определенные обязанности. Их неисполнение влечет согласованную сторонами ответственность.

Сделки по передаче акций (долей в уставном капитале)

Если покупаемый бизнес раздроблен на несколько юридических лиц или принадлежит нескольким продавцам, то такие сделки необходимо либо совершить одномоментно, что практически невозможно. В противном случае покупатель рискует получить только часть акций (частичный контроль).

Чтобы исключить такой риск юрист создает юридическую конструкцию, при которой все продажи должны быть совершены до даты Х, либо все уже совершенные сделки «откатываются» назад с существенными штрафами для продавцов.

Сделки для исполнения договоренностей

Такие юридические механизмы должны обеспечить точное и полное исполнение всех договоренностей покупателя и продавца и создавать систему эффективного «наказания» за нарушения.

Либо компенсировать потерпевшей стороне убытки и прочие финансовые потери.

Залоги, поручительства, банковская либо независимая гарантия, опционы и т.д.

Процедура покупки бизнеса

Иногда до подписания документации по сделке требуется совершить определенные юридические действия и получить некоторые согласования, без которых сделка не может состояться.

Согласования с государственными органами

Согласование покупки с государством может потребоваться в случае, если продавцом выступает иностранное лицо из списка «недружественных стран».

Согласование покупки с антимонопольным органом потребуется при превышении порога стоимости активов покупателя, продавца, их аффилированных лиц.

Корпоративные согласования продавца бизнеса

Если продаваемый бизнес входит в состав (принадлежит) другого юридического лица, то сделка с ним потребует согласования внутри владельцев.

Согласие оформляется решением общего собрания акционеров (участников) либо совета директоров.

Следует определить компетентный орган, отвечающий у продавца за решение такого вопроса. И убедиться в соблюдении процедуры выдачи согласия. В противном случае сделка может быть впоследствии оспорена в суде акционерами продавца.

Организация сделки у нотариуса, реестродержателя

Некоторые сделки требуют обязательной нотариальной формы. О передаче акций необходимо сообщить реестродержателю.

Организация сделки в банке

Структура сделки может предусматривать участие банка:

Получение кредита для расчетов за покупаемый бизнес. При этом структура сделки должна исключать риски покупателя-заёмщика (кредит получен, а сделка с продавцом не состоялась).

Аккредитив (расчет с продавцом привязывается к определенному событию, например, переходу прав на акции к покупателю).

Tilda Publishing

Благодарен за репост!

услуги юриста при
покупке или продаже бизнесе

давайте
знакомиться

Опыт

Практика

Публичная активность

Более 20 лет консультирую предпринимателей по юридическим аспектам ведения бизнеса в России.

До создания своего бизнеса
я практиковал на позициях старшего юриста и руководителя юридических практик в ведущих юридических фирмах Москвы: КЛИФФ, Sameta (Crowe CRS), Amond&Smith.

Читаю семинары для предпринимателей в Moscow Business School.
Спикер авторского курса на программе MBA в Высшей школе бизнеса при Государственном Университете Управления.

Подробнее обо мне тут

Дополнительно получил управленческое образование, чтобы лучше понимать внутренние бизнес-процессы клиентов.

Меня зовут Владимир Данилевский,
я буду отвечать за работу с Вами