Оставьте заявку,
и мы свяжемся с вами в течение дня
Я согласен с условиями обработки персональных данных
Продолжая просмотр сайта, Вы соглашаетесь с использованием файлов Cookie и иных инструментов интернет-статистики для повышения удобства использования сайтом.
Как проекту привлечь инвестиции и не оказаться в пожизненной кабале у первого инвестора. Юридический нюанс
Стартап так вдохновлен согласием инвестора вложиться в проект, что нередко забывает об осторожности. И в итоге оказывается в кабале – заперт в проекте вместе с первым инвестором без возможности привлечь другого инвестора.
Давно работающая компания также может оказаться в аналогичной ловушке.
Давно работающая компания также может оказаться в аналогичной ловушке.
Владимир
Данилевский
Данилевский
юрист
Как это выглядит на практике
Условием для первого транша инвестиций выступают:
1. Передача инвестору доли в компании (размер доли не имеет значения при п.п.2 и 3 ниже).
2. Обновление устава компании.
3. Фаундеры стартапа/компании и инвестор подписывают Акционерное соглашение (оно же «корпоративный договор», SHA).
В итоге проект должен будет получать предварительное согласие первого инвестора, чтобы:
1. Передача инвестору доли в компании (размер доли не имеет значения при п.п.2 и 3 ниже).
2. Обновление устава компании.
3. Фаундеры стартапа/компании и инвестор подписывают Акционерное соглашение (оно же «корпоративный договор», SHA).
В итоге проект должен будет получать предварительное согласие первого инвестора, чтобы:
- Взять деньги у любого другого инвестора, кредит в банке.
- Завести в компанию нового участника (акционера).
- Перераспределить деньги/ресурсы компании на иные цели (программы) против тех, как они согласованы с инвестором в бизнес-плане.
- Выплатить дивиденды фаундерам проекта.
В защиту инвестора:
Логика инвестора: «я первым рискнул и вложился в проект; т.е. должен иметь преимущество перед другими, придет на всё готовенькое позднее».
Т.е. все эти запреты/ограничения для стартапа – не столько самоцель инвестора, сколько способ защиты от размытия своей доли в проекте.
Т.е. все эти запреты/ограничения для стартапа – не столько самоцель инвестора, сколько способ защиты от размытия своей доли в проекте.
В защиту стартапа:
Риски инвестора понятны, но через Х лет взгляды на развитие могут разойтись. И зависимость бизнеса от инвестора Хлетней давности станет тотальной.
Выводы и рекомендации:
И стартап, и инвестор вполне могут учесть риски друг друга!
Вариант компромисса в 2 шага:
Вариант компромисса в 2 шага:
Шаг 1: Стартап соглашается на запреты от инвестора.
Шаг 2: А инвестор соглашается на их временный характер.
Т.е. запреты вводятся, но действуют до наступления одного или нескольких согласованных заранее сообытий (далее привожу несколько примеров, но такие условиям могут быть иными):
Такие договоренности фиксируются в юридической документации между фаундерами стартапа и инвестором.
В итоге учтены интересы обеих сторон.
- Инвестор «отбил» свои инвестиции и получил Х% сверху.
- Инвестор вложился в аналогичный конкурентный проект.
- Продукт или стартап достиг согласованного KPI для следующего раунда инвестиций (себестоимость ниже на Х%, +А новых точек продаж и т.д.).
- У стартапа нашелся другой инвестор, который готов дать х2, х3, хХ к сумме инвестиций первого инвестора.
- Инвестор стал «токсичным» для бизнеса (попал под санкции, репутационный скандал, уголовку и т.п.).
- И т.д.
Такие договоренности фиксируются в юридической документации между фаундерами стартапа и инвестором.
В итоге учтены интересы обеих сторон.
Материал отражает позицию автора, подготовлен исключительно в информационных целях и не предназначен для решения конкретной ситуации. Не является юридической консультацией.
планируете инвестиции в бизнес?
Сделаем всё «под ключ»:
- Оформим инвестиции в бизнес и стартап
- Зафиксируем роли и задачи инвестора и фаундера
- Исключим юридические риски
Владимир Данилевский,
юридический консультант
юридический консультант
